- 主人公韩立出生贫苦,十岁被墨大夫收为弟子修炼长春功。他在神手谷捡到小绿瓶,发现其可催熟灵药。墨大夫欲夺舍他,韩立将长春功练至六层致其身亡,从此知晓修仙界。后来他成为七玄门名医,在门派遭袭时大展身手...
《凡人修仙传》讲述的是主人公韩立出生贫苦,十岁在三叔推荐下参加七玄门考核,未通过却被墨大夫收为弟子修炼长春功。韩立在神手谷捡到小绿瓶,发现其绿液能催熟灵药。墨大夫本欲对韩立夺舍,却被韩立击败身亡,韩立...
《凡人修仙传》是连载于起点中文网的一部仙侠修真小说,作者是忘语。小说讲述了一个普通的山村穷小子,偶然之下,跨入到一个江湖小门派,虽然资质平庸,但依靠自身努力和合理算计最后修炼成仙的故事。 主要内容为...
《凡人修仙传》是连载于起点中文网的一部仙侠修真小说,作者是忘语。小说讲述了一个普通的山村穷小子,偶然之下,跨入到一个江湖小门派,虽然资质平庸,但依靠自身努力和合理算计最后修炼成仙的故事。 故事发生在...
《凡人修仙传》是连载于起点中文网的一部仙侠修真小说,作者是忘语。小说讲述了一个普通的山村穷小子,偶然之下,跨入到一个江湖小门派,虽然资质平庸,但依靠自身努力和合理算计最后修炼成仙的故事。 主要内容:...
文|公司研究室,作者|曲奇近期 A 股市场科技板块明显回暖,相关指数出现普涨行情。其中,以半导体产业链为主的硬科技题材涨幅更为明显。自 9 月 24 日以来,半导体指数(H30184)涨幅超 40%,10 月 9 日更是创下年内新高。每当半导体走强,基民们往往会想起那些擅长科技类公司投资的明星基金经理,比如信达澳亚的冯明远。在 2019 年至 2021 年那波科技题材牛市中,他斩获 5 年期股基冠军,成为顶流基金经理之一。但是,近年来冯明远的业绩表现并不能令投资者满意。以冯明远管理的信澳智远三年持有期混合 A 为例,该基金最大亏损幅度一度达到 52.37%。截至 10 月 20 日,过去一个月该基金涨幅超过 40%,但成立至今仍亏损 29.43%。有投资者甚至在论坛发帖表示," 自己不想回本只想早日赎回。"昔日明星基金经理,为何会让持有人如此失望?这期间到底发生了什么?01、三年期封基套牢基民,锁定期只剩 3 个月仍亏损 33%最近一个月,科技板块的上涨行情让冯明远的基金 " 回血 " 不少。根据 Wind 数据,截至 10 月 20 日,冯明远管理的四只基金——信澳新能源产业、信澳研究优选 A、信澳领先智选、信澳智远三年持有期 A,近一个月的收益率分别为 42.75%、42.44%、42.33%、42.28%。数据显示,上述四只基金近一个月的收益率,在同类基金排名中均位于前 2%。如果只看最近一个月的表现,前几年那个不断获得 " 明星基金奖 " 的冯明远仿佛又回来了。然而,过去两年一直持有这些基金的基民,显然不这么认为。以信澳智远三年持有期 A 这只产品为例,该基金成立于 2022 年 1 月 25 日,目前仍处于锁定期中。根据 Wind 数据,截至 10 月 20 日,信澳智远三年持有成立以来累计收益率为 -29.43%,年化收益率为 -11.97%,基金最大回撤 56.66%。即便经历了近一个月的大涨,以 10 月 20 日的净值 0.7057 来推算,信澳智远三年持有还需要上涨 41.7% 方能回本。对此,有基民在这只基金相关论坛发帖表示," 这么好的利好,可惜这个基连本都回不来,还明星经理,真可恨。"也有基民表示," 买这个锁定三年的真是亏大了。"还有基民写到," 把六十多亿玩成三十多亿,收着高管理费,一点都不影响经理的收入,以后只能买债基、货基了。"根据 Wind 数据,2022 年 2 季度末,信澳智远三年持有期(A/C 合计)规模最高曾达到 50.95 亿元。两年过后,2024 年 2 季度末该基金规模降至 30.40 亿元,总规模缩水 40%。规模缩水最主要原因就是基金净值不断下滑。业绩表现差的不止信澳智远三年持有这一只基金,根据 Wind 数据,截至 10 月 20 日,冯明远当前管理的信澳新能源产业、信澳研究优选 A 近三年收益率分别为 -33.03%、-29.49%,信澳领先智选近三年收益率更是达到了 -38.47%,且基金跌幅超过业绩基准 20 个百分点。对此,甚至有基民发帖称," 除了绿色还是绿色,每天都是绿色,你就是管住手啥都不买,也不会落到今天的下场啊,一点点的风险预判能力都没有吗?"02、单季度持有近 500 只股票,有投资者称 " 不如去买科技 ETF"过去三年,冯明远的基金为何会大幅跑输业绩基准,为何掉队了?这或许要从他的持仓风格说起。冯明远在业内以勤于调研著称,根据第三方对基金经理调研次数的统计,2021 年冯明远调研超过 40 次,更有一周内密集调研 4 家公司的记录,甚至还有一日双调研的记录。近年来,冯明远的勤奋虽然没能体现在基金业绩上,但在基金持股数量上有所体现。以信澳智远三年持有为例,2024 年 2 季度末,该基金共持有 485 只股票,前十大重仓股占基金净值比例合计为 29.16%。这 485 只股票中,持仓占比最高的为兆易创新,占比 7.07%;持仓占比最低的一只是鼎泰高科,只有 800 股,持仓市值 1.404 万元;持仓占比倒数第二的思泉新材甚至只有 200 股。这样的分散持仓并不是偶然,翻看基金报告,2022 年 2 季度末该基金持有 310 只股票,2022 年 4 季度末持有 295 只,2023 年 2 季度末持有 517 只股票,2023 年 4 季度末持有 424 只股票。可见,持仓高度分散是冯明远的典型标签。对于冯明远这种 " 广撒网 " 的风格,有投资者称," 买冯明远还不如去买科技 ETF,管理费还更低一些。"或许,冯明远这种分散持仓的风格让人想起了彼得林奇。但这种投资风格有一个很大的弊端就是每只股票的研究深度不够,不敢重仓。对于冯明远这种 " 广撒网 " 的投资风格,早在 2021 年就有投资者对此表示担忧," 大家可以想象一下,持有 400 个股票是什么概念。如果是我,可能很多公司名称都记不住,即使每天看一遍公告,都要很长很长的时间了。如果不看公告,谈何研究深度。没有研究深度,哪来超额收益?所以我觉得对冯明远来说,投资难度挺大的!"此外,这种分散持仓可能带来另一个弊端,就是基金净值涨幅可能跟不上重仓股涨幅,也可能出现仓位极小的股票大幅上涨,但对基金净值的影响微乎其微。03、偏好中小盘成长股,与市场风格相异持股分散是冯明远的一大特点,此外,冯明远的另一外标签便是偏好中小盘成长股。作为以科技题材闻名的基金经理,冯明远在行业上偏好元器件、通信设备、消费电子、半导体,持仓风格偏好中小盘成长。根据渐进投资研究院的报告,2023 年末冯明远的全部持仓中占比超过 6% 的风格是中小盘成长(31%)、中小盘均衡(24%)、大盘成长(15%)、中小盘价值(7%)。偏好中小盘股,或许是冯明远多只基金大幅跑输业绩基准的主要原因。信澳智远三年持有的业绩比较基准是中证 800 指数收益率 × 90%+中证港股通综合指数收益率 × 5%+银行活期存款利率 ( 税后 ) × 5%而信澳智远三年持有单季度持仓近 500 只个股,其中有不少是中小盘股票。根据 Wind 数据,代表小盘风格的中证 2000 指数,其成分股只最大市值约 230 亿元,市值中位数约 36 亿元。以信澳智远三年持有持仓最少的鼎泰高科和思泉新材为例,截至 10 月 18 日,前者市值约 78 亿元,后者市值约 42 亿元,是典型的小盘股。今年年初,小微盘股票泥沙俱下出现普跌行情。4 月自新 " 国九条 " 颁布以来,尤其在 2023 年年报出炉后,交易所问询函陆续下发,较往年发放数量更多、问询更为严格,引发了市场对相关股票退市风险的警惕,其中小微盘股成为退市风险的高发区,又引发了一轮小微盘股票调整。根据 Wind 数据,今年上半年,中证 800 跌幅为 1.76%,中证 1000 跌幅为 16.84%,中证 2000 跌幅为 23.28%,越是小市值公司跌幅越大。此外,今年上半年,市场较为青睐大市值蓝筹资产,包括高股息和红利等资产。冯明远的投资风格与近期市场偏好相异,这或许也是冯明远业绩大幅跑输业绩基准的原因。凡人修仙传》是连载于起点中文网的一部仙侠修真小说,作者是忘语。小说讲述了一个普通的山村穷小子,偶然之下,跨入到一个江湖小门派,虽然资质平庸,但依靠自身努力和合理算计最后修炼成仙的故事。 主要内容如...
《凡人修仙传》是一部连载于起点中文网的仙侠修真小说,作者是忘语。故事讲述了一个普通的山村穷小子韩立为了改变家人的生活,自愿加入七玄门参加入门考核,并被墨大夫收为弟子。起初,墨大夫对韩立进行培养和传授医...
《凡人修仙传》是一部以修仙为题材的玄幻小说,讲述了一个普通山村少年韩立通过参加入门考核成为七玄门的弟子,接受墨大夫的培养和传授医术。然而,随着一同入门的弟子张铁失踪,韩立发现了墨大夫的真面目。墨大夫试...
《凡人修仙传》是一部以修仙为题材的玄幻小说,讲述了主人公韩立从一个普通的山村少年逐渐成长为一名强大的修仙者的故事。故事开始时,韩立加入了七玄门,成为墨大夫的弟子,并修炼了《长春功》。他偶然得到了一个神...
《凡人修仙传》是一部以修仙为题材的玄幻小说,讲述了主人公韩立从一个普通山村穷小子开始,通过各种奇遇和修炼,逐渐成长为一名强大的修仙者的故事。故事开始,韩立加入七玄门,师从墨大夫学习医术。然而,他发现墨...
“不想回本只想早日赎回”,基民们被冯明远的三年封基伤了心午夜免费体验区
国产亚洲一区二区三区在线
免费一级片在线
2022年亚洲午夜一区二区福利
欧美日韩国产在线观看一区二区三区
琪琪午夜免费影院在线观看
自拍偷拍亚洲视频
欧美精品亚洲精品日韩
免费a级作爱片免费观看中
老司机午夜免费影院
精品一区二区三区免费观看
看全色黄大色黄大片毛片
2020精品极品国产色在线观看
亚洲产国偷v产偷v自拍色戒
亚洲精品第一国产综合高清
不卡av电影在线
国产精品亚洲精品日韩动图
7m视频在线观看高清国产7m
欧美综合亚洲图片综合区
亚洲国产网站
老司机午夜网站
毛片a级三毛片免费播放
亚洲精品私拍国产福利在线
亚洲欧美激情综合首页
黄色一级片免费网站
琪琪午夜免费影院在线观看
国产免费人成在线看视频
特黄特色**a毛片免费观看
女人毛片a毛片久久人人
免费一区在线
日本高清二区
日日噜噜夜夜狠狠视频欧美人
精品国产成a人在线观看
国产一级特黄aa大片软件
在线播放免费人成毛片乱码
日本视频三区
亚洲一区二区三区四区在线
高清国产一级精品毛片基地
亚洲第一成年人网站
国产亚洲精品自在线亚洲情侣
亚洲精品456人成在线
国产区图片区小说区亚洲区
亚洲人成网站在线
a级黄色片免费
一二三四在线视频社区8
国产亚洲男人的天堂在线观看
国产不卡高清
国产一级做a爱免费观看
国产不卡高清
在线观看av网站永久
亚洲自拍图片区
亚洲美女又黄又爽在线观看
亚洲欧美四级在线播放
亚欧免费视频一区二区三区
香蕉在线精品一区二区
98在线视频噜噜噜国产
琪琪理论片
亚洲欧美日韩视频一区
亚洲毛片在线免费观看
91污视频app
亚洲自拍偷拍图
美女视频黄a全部免费专区一
一个人看的www片免费高清视频
亚洲伊人色欲综合网
亚洲无线码一区在线观看
美女视频黄a视频全免费网站色窝
少妇激情av一区二区
日韩三级电影免费观看
亚洲精品456在线播放无广告
日韩福利片午夜在线观看资源
老司机午夜精品网站在线观看
国产天堂亚洲精品
亚洲午夜a
精品亚洲成a人片在线观看下载
欧美精品亚洲人成在线观看
一级理论片免费观看在线
色婷婷色综合激情国产日韩
男女啪啪第88期动态图
亚洲日比视频
欧美人成在线观看ccc36
老司机午夜精品
亚洲成av人片在线观看
国产一区二区影视
区二区三区四区免费视频
亚洲视频精品在线观看
亚洲综合色婷婷在线观看
国产亚洲欧洲日韩综合v
美女视频黄a视频全免费网站一区
在线免费a视频
在线亚洲一区二区
亚洲日韩精品欧美一区二区一
中文字幕天天躁日日躁狠狠躁免费
免费观看a毛片一区二区不卡
日韩精品一区二区三区国语自制
国内精品免费一区二区观看
国产亚洲欧洲国产综合一区
亚州激情视频在线播放
国产一区在线视频观看
日本高清不卡一区
国产不卡高清在线观看视频
国产3344永久在线播放视频
欧美日韩精品一区二区三区视频播放
午夜日韩精品
福利片欧美
黄色三级免费
日本一区二区在线不卡
国产亚洲青色国产
日韩福利视频精品专区
手机福利视频一区二区
色八a级在线观看
日日拍夜夜嗷嗷叫国产
亚洲欧美日韩视频一区
国内自产拍自a免费毛片
国产亚洲综合精品一区二区三区
高清国产美女**毛片在线
最新在线防屏蔽国产一区
日韩一区二区三区免费体验
国产亚洲成在线播放va
a级片在线免费观看
狠狠色伊人亚洲综合第8页
亚洲综合色婷婷在线观看
免费看午夜高清性色生活片
日本一区二区三区免费看
国产不卡视频在线播放
欧美综合区自拍亚洲综合
欧美福利视频导航
国产精品日韩欧美在线第3页
国偷自产一区二区免费视频
欧美日韩在线一本卡
国产亚洲高清在线精品不卡
污视频免费观看网站
欧美日韩一区二区综合在线视频
国产字幕制服中文在线
色婷婷激情五月
亚洲欧洲日韩
亚洲人成自拍网站在线观看忄
国产午夜亚洲精品理论片不卡
一个人看的www片免费高清视频
久草性视频
日韩在线观看一区二区三区
日韩美一区二区三区
在线观看免费视频一区
国产三级精品三级男人的天堂
色婷婷免费视频
国产精品亚洲精品观看不卡
欧美日韩视频在线一区二区
黄色三级免费
一级淫片试看120秒
老司机日日摸夜夜摸精品影院
自拍偷拍一区
午夜免费观看福利片一区二区三区
日韩精品a在线视频
日韩精品一区二区三区国语自制
亚洲第一成年人网站
高清在线一区二区
日本欧美大码aⅴ在线播放
国产一区影视
免费观看a级片
国产精品怡红院在线观看
日本高清不卡码
国产精品日本一区二区在线看
亚洲成a人片在线观看中文动漫
国产美女在线一区二区三区
亚洲精品男人天堂
桃花岛t亚洲品质自拍
a级国产精品片在线观看
男女啪啪第88期动态图
午夜老司机永久免费看片
亚洲一区免费视频
国产亚洲欧美ai在线看片
国产免费叼嘿网站免费
亚洲人成网亚洲欧洲无码
国产亚洲综合精品一区二区三区
午夜噜噜噜私人影院在线播放
国产精品青青青高清在线
老司机午夜永久在线观看
影音先锋国产在线
717影院理论午夜伦八戒
yy6080新视觉午夜伦被窝
亚洲电影不卡
在线观看一区
亚洲h视频在线观看
亚洲天堂网视频
国产在线高清一级毛片
亚洲伊人色欲综合网
色xavse
美女黄网站人色视频免费国产
6080yy午夜一二三区